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存款准备金率上调后银行应对措施分析

2011-12-30 10:26:19 来源:中国投资研究网 【字体: 【收藏本页】【打印】【关闭】

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核心提示:3月25日,央行今年第三次调高存款准备金率0.5个百分点。大型商业银行的存款准备金率达到史无前例的20%。这对于原本就受制于贷存比不能超过75%界限的银行来说,再次增加了流动性的压力。


关键词: 存款准备金率 上调 应对措施

  3月25日,央行今年第三次调高存款准备金率0.5个百分点。大型商业银行的存款准备金率达到史无前例的20%。这对于原本就受制于贷存比不能超过75%界限的银行来说,再次增加了流动性的压力。

  "这个月我们所有的贷款都已经停了。"一家中小银行的内部人士表示,由于额度已经用完,所以都只能等下月发放贷款。现在的工作就是多拉存款,以提高季末的财报存款,使存贷比例达标。

  存款准备金率上调再次压缩流动性。分析人士认为,从短期看,由于银行需要对资产进行重新配置,对银行的影响偏负面,但从中长期看,由于资金紧张,议价能力提高,对银行的影响并不负面。

  存准金上调显流动性紧缩

  这是今年内第三次宣布上调存款准备金率,调整后,大型商业银行的存款准备金率达到20%,再创新高,中小金融机构的存款准备金率也将高达16.5%。

  本次提高存款准备金率大约能冻结基础货币近3600亿元,根据目前的货币乘数大约可以减少M2的增量1.3万亿左右。

  经验显示,在上调存款准备金率的当周央行往往会减弱公开市场回笼力度,以减弱对银行体系资金面的冲击。但这周公开市场操作继续维持净回笼态势,这显示出央行收紧流动性的决心。

  央行公布的2月货币信贷数据显示,广义货币(M2)同比增长15.7%,人民币贷款增加5356亿元,低于市场预期6000亿元,紧缩效果已经显现。

  而在流动性紧缩的情况下,此次上调准备金率又值季末,各家银行的信贷再度收紧,无论是个人贷款还是企业贷款,审核和放贷将更为严格。

  业内人士认为银行在信贷额度严格控制的情况下,将更加注重贷款质量,提高贷款利率。

  季末高息揽存

  在上调存准金的时候,银行通过发行理财产品等方式增加存款的目标更加明显。

  "你到29日,30日来看是否有理财产品吧。"22日,记者以投资者身份在上海市南京路一家工商银行网点咨询时,客户经理表示,目前的理财产品已经销售完毕,为了季末增加存款需要,因此在29日、30日可以再来网点咨询,应该到时候会有短期理财产品发行。比如两周的短期理财产品的年收益在4%左右,这样的收益远高于活期利率。

  据了解,银行理财产品的资金并不能算作存款,但是可以部分缓解流动性紧张。一位股份制银行资金部人士向记者表示,由于银行的部分理财产品的募集资金是用于购买银行的货币类资产,从而可以释放一定的流动性。这对于资金已经紧张的银行来说,是有利的。

  一位银行业人士表示,对于银行理财产品,有一个三天的募集期,而这三天这笔资金可以算作活期存款,增加银行当时的存款。对银行来说,从其他的资金渠道转为购买理财产品的客户,让银行增加了当时的存款额。而对本来是本银行的活期存款,转化为理财产品,银行付出了较多的成本,而这种成本也能够吸引客户更多地存款。

  此外,银行通过赠送购物卡、金条等方式变相高息吸引存款。

  虽然监管部门对变相有严厉处罚的政策,并表示要进行暗访,但是高息揽存的现象显然已经是公开的秘密。

  银行的存款总体上并不紧张,不过存在季节性的紧张,特别是在季末时间,因此不排除有在季末、月末发行理财产品以增加存款额的现象。

  多家银行一季度贷款已放完

  "本月我们所有的贷款已经停了。"一家中小银行的内部人士向记者表示,由于一季度的额度已经用完,所以现在所有申请的贷款也需要等到4月份放了。

  在银行多次上调存款准备金率的情况下,受限于存贷比不能超过75%的要求,其实对银行来说,除了资金运营,可以用来放贷的资金也越来越少。再加上银行放贷的额度受限,因此,银行除了想方设法增加自己银行的放贷额度外,就是在客户中优中选优,选尽量好的客户。同时议价能力提高,各种贷款的利率都出现了相应幅度的提高。

  对于银行来说,贷款利率的上调从盈利上自然是好事。但是由于额度受限,银行员工的工作压力并没有减少。"我们的压力依然很大,如何选择好的公司客户非常重要。"一位城商行的高层向记者表示,银行面临如何甄别不良企业,而又保证业绩增长的双重压力。

  而优质客户更加成为银行的"座上宾"。以低价航空而著名的春秋航空为例,并不担心银行的贷款。3月22日,空中客车中国公司特意授予春秋航空"卓越奖"时,春秋航空公司董事长王正华向记者表示,作为好的企业,即使在2008年金融危机的时候,也有很多银行来争抢春秋航空的贷款,因此,货币政策的收紧对公司没有影响。

  但是对于大多数企业来说,这将会增加融资成本,加重企业的负担,从而增加不良率提高的可能性。一家城商行已经在担忧经济并不是特别景气给银行客户造成的风险。中小企业客户融资环境如果得不到有效缓解,面临的困难很大,因此,银行对这部分资产质量风险也有不同程度的担忧。

  完成银行"以价补量"大业

  虽然银行信贷投放受限,但是议价能力提高,显然有利于银行的业绩增长。

  国泰君安证券研究所银行业分析师伍永刚向《投资者报》记者表示,对于本次存款准备金率上调,应该说银行已经有充足的时间进行了准备。不过,再次提高存款准备金率对银行业短期看还是偏负面的,存款准备金的利率只有百分之一点几,比资产收益来得低。因此,为了上缴存款准备金,银行的资产需要重新配置,需要降低高收益资产的比例,从而资产收益会降低。但是从中长期看,由于资金紧张,银行的议价能力提高,贷款利率上调,或许对银行的收益是有利的。

  "只要不良贷款能够控制住,银行的利润增长还是很稳定的。"一位银行业人士表示,在议价能力提高,银行的息差继续扩大的情况下,银行今年实现"以量补价"问题不大。


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