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紫金矿业重启扩张并购

2013-08-01 14:05:17 来源:中国投资研究网 【字体: 【收藏本页】【打印】【关闭】

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核心提示:国内最大的黄金生产商紫金矿业在历经了数年膨胀后,新的资源瓶颈又已来临,在主体矿山开采生命屈指可数时,紫金矿业也重启了新的扩张并购。


关键词: 有色金属

  近日,紫金矿业发布公告,其在澳大利亚的控股子公司诺顿金田有限公司(以下简称“诺顿金田”)要约收购卡尔古利矿业有限公司(Kalgoorlie Mining Company Limited,以下简称“KMC”)已获得澳大利亚外国投资审查委员会的批准。事实上,紫金矿业的这一纸收购背后实则是其加速并购,扩充资源储量,以及打造国际化路径的一个缩影。

  作为紫金矿业旗下的“利润奶牛”,近几年来,位于福建省上杭县的紫金山金矿在历经20年的开采后,其矿石品位也正日益缩水,而来自紫金矿的高管预计,2013-2014年紫金山矿体品位将进一步下滑至0.35克/吨,而在2009年,这一大型金矿的矿石品位则为0.53克/吨。值得注意的是,对于紫金矿业来说,紫金山金矿这座国内最大的单体黄金矿山的地位举足轻重。而针对紫金山矿的持续萎缩,紫金矿业董事长陈景河也直言,紫金山矿将在未来五六年内开采完毕。

  酝酿大收购

  利用控股子公司平台,以1493万澳元收购卡尔古利矿业的全部已发行股份进行要约收购只是紫金矿业海外“野心”的冰山一角。在今年上半年,急欲延伸国际业务触角的紫金矿业就已经在短短数月内发起了三次并购。

  3月20日,紫金矿业发布公告,宣布与一家在加拿大上市的公司SprottInc.及美洲现代资源投资管理集团签署合资协议,设立计划筹资规模为5亿美元的合资离岸矿业基金,主要投资黄金、其他贵金属、铜和其他矿产有关的股权、债务。根据双方签订的协议,这一离岸矿业基金由紫金矿业及Sprott共同管理,紫金矿业将向基金投资1亿美元。

  仅仅过了一个多月,紫金矿业又在海外资源上再下一城。5月1日,紫金矿业对外宣布,公司境外全资子公司金江矿业有限公司于4月25日与NKWE Platinum Limited签署可转债认购协议,根据该协议,金江矿业将出资2000万澳元(约合1.27亿元人民币)认购NKWE发行的可转债,该可转债可转换为2亿股NKWE股份。

  在此前的一个星期,金江矿业就可转债认购协议与NKWE、Genorah Resources (Pty) Limited(为一家于南非成立的公司,直接和间接持有NKWE约51.5%股权)签署契约。彼时,紫金矿业持有NKWE1057.68万股股份,约占其股份总数的1.57%,若上述可转债全部转成股份后,紫金矿业及金江矿业也将合计持有NKWE2.11亿股股份,约占其股份总数的24.16%。NKWE是一家在百慕大注册成立的勘探公司,在澳大利亚证券交易所上市,该公司的主要资产为在南非拥有多个铂族金属矿权。根据NKWE披露的2013财年半年报(截至2012年12月31日),该公司下属的Garatau项目拥有的资源量为2330万盎司,品位为4.9克/吨;该公司下属的Tubatse项目拥有的资源量为1680万盎司,品位为4.55克/吨。其中Garatau项目已获批采矿权。

  “控制资源是陈总(景河)现在最看重的目标,他在内部会议中提出,要在2020年时把紫金矿业的销售收入达到千亿级别,将砸下200亿资金推进国际化,并要挤进全球十大黄金生产商。”紫金矿业内部人士说。

  事实上,紫金矿业密集发起海外收购的底气也正是源自于其重组的现金流。来自其今年发布的第一季度财报显示,其账户上已坐拥90.7亿的现金,而除此以外,在去年10月,紫金矿业还与国家开发银行香港分行、福建分行签署了开发性金融合作协议,融资总量高达300亿元。“这300亿虽然是国开行的授信额度,但其用途大部分都将用于海外收购。“上述接近紫金矿业的人士说。而在此之前,陈景河在接受媒体采访时也证实,目前全球黄金行业低迷,正是收购的好时机,“今后公司海外收购将会继续,要收一两个大项目”。

  “在紫金矿业未来的收购业务中,履职才一个月有余的前山东黄金“掌门人”王建华无疑是被陈景河委以重任的人物。知情人士透露,在这几年来,紫金矿业无论是在经济效益,以及企业管理上都出现了前所未有的问题,而在历经了2010年两次重大污染事故后,2012年,紫金矿业的经营利润也首次出现了负增长。在此背景下,“前任总裁罗映南也失去了公司大股东的信任,王建华才会受邀任职”。而对于今年已经57岁的王建华来说,其告别国企负责人角色,以职业经理人身份加盟紫金矿业后,面临的挑战则或将不止斟酌海外收购业务,推进国际化。“低成本生产和运营管理模式以前是紫金矿业最明显的两个优势,这几年,王建华带领的山东黄金已经一步步缩小了和紫金矿业的差距,但王建华担任总裁后究竟能给前者带来哪些收益还有待观望。”上述矿业人士说。

  随着王建华的加入,以及紫金矿业董事会成员的“大换血”,陈景河在此前召开的内部会议中也已喊出了“二次创业”的新口号。


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