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中投略:巴西主要铁矿生产企业分析

2013-01-23 21:38:33 来源:中国投资研究网 【字体: 【收藏本页】【打印】【关闭】

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核心提示:世界最大的铁矿石生产厂家巴西淡水河谷公司2008年铁矿石产量为3.017亿吨,比2007年的3.032亿吨降0.5%,为自1999年以来的首次下滑。全球金融危机导致钢需求大幅下滑,各大钢厂纷纷减产。为适应需求,淡水河谷公司亦从2008年4季度开始减产,4季度其铁矿石产量同比降21%,环比降26..3%,从而导致2008年铁矿石产量在近10年来首次出现下降。


关键词: 铁矿

  (一)淡水河谷

  巴西淡水河谷公司(CVRD)是世界第一大铁矿石生产和出口商,也是美洲大陆最大的采矿业公司,被誉为巴西“皇冠上的宝石”和“亚马逊地区的引擎”。公司成立于1942年6月1日,除经营铁矿砂外,还经营锰矿砂、铝矿、金矿等矿产品及纸浆、港口、铁路和能源。该公司于1997年5月7日开始推行私有化并大举兼并铁矿砂企业。2000年初,淡水河谷不仅收购了SOCOIMEX公司,还收购了萨米特里矿业的全部股份。现在,淡水河谷铁矿石产量占巴西全国总产量的80%。其铁矿资源集中在“铁四角”地区和巴西北部的巴拉州,拥有挺博佩贝铁矿、卡潘尼马铁矿、卡拉加斯铁矿等,保有铁矿储量约40亿吨,其主要矿产可维持开采近400年。

  世界最大的铁矿石生产厂家巴西淡水河谷公司2008年铁矿石产量为3.017亿吨,比2007年的3.032亿吨降0.5%,为自1999年以来的首次下滑。全球金融危机导致钢需求大幅下滑,各大钢厂纷纷减产。为适应需求,淡水河谷公司亦从2008年4季度开始减产,4季度其铁矿石产量同比降21%,环比降26..3%,从而导致2008年铁矿石产量在近10年来首次出现下降。

  2001至2007年,淡水河谷公司的铁矿石产量年均增长14.1%,6年中共增产1.62亿吨,巩固了该公司在全球市场的领先地位。

  近年来,巴西淡水河谷公司积极抢占铁矿石资源市场,扩大现有铁矿公司生产能力。如公司同CSN就卡萨德佩德拉铁矿铁矿开采权争端展开对话,卡萨德佩德拉铁矿出产高等级矿石,其含铁量最高可达68%的纯度;公司将投资13亿美元在莫桑比克开发建设一处大型煤矿,莫桑比克蕴藏丰富的煤资源,储量达100亿吨。2009年,淡水河谷公司的产能有可能达到4亿吨以上。

  淡水河谷业绩报表2008年创下多项纪录,收入总额创纪录,达385亿美元,比2007年的331亿美元增长16.3%;营业利润创纪录,息税前利润(EBIT)为157亿美元,比2007年增长19%;经营利润率增长,按息税前利润率计算为41.9%,2007年为40.9%;净收入创纪录,达132亿美元,全面摊薄后相当于每股净收入2.61美元,比2007年的118亿美元增长11.9%。另外,其在现金生产能力上,2008年未计利息、税项、折旧及摊销前利润(EBITDA)达190亿美元,而2007年则为158亿美元。淡水河谷良好的财务状况,拥有的现金总额达126亿美元,能够获得银行大额中长期贷款,并承担一系列低风险债务。

  2008年,亚洲仍然是淡水河谷公司销售的主要市场,公司收入的40.9%来自亚洲市场,美洲为31.1%,欧洲24.5%,其他地区为3.5%。就国家而言,中国(17.4%)、巴西(17.3%)、日本(12.3%)、德国(6.5%)和美国(6.4%)是公司产品销售的五大市场。

  淡水河谷公司为应对全球经济危机采取了一系列积极迅速的措施,其中包括关闭高成本的运营部门以减少产量,以及调整新的经营策略重点。降低成本、采取灵活的运营及财务策略、储备现金并不断寻求有利的成长机会,对淡水河谷公司应对目前的经济形势发挥了极其重要的作用。

  (二)巴西联合矿物公司(MBR)

  MBR是巴西第二大铁矿生产出口公司。该矿山位于南部的“铁四角”地区,保有铁矿储量约10亿吨,公司铁矿年生产能力2300万吨。

  MBR是Caemi集团的控股公司,而后者是CVRD的子公司,2004年铁矿石产量为4230万吨。2005年产量将达到4800万吨,产量的80%出口,25%出口到中国。

  (三)CSN公司

  CSN是巴西乃至拉丁美洲最大的钢铁公司和铁矿石生产商之一,也是巴西最早的全流程钢材生产商,钢铁年产能580万吨,公司还是世界上最大的3家镀锡板生产商之一,镀锡板的产量占拉丁美洲镀锡钢板总产量的22%。在巴西,CSN的矿山年产量超过4000万吨,在满足自己钢厂使用后,剩余的铁矿石全部出口。根据08年高达集团(GolderAssociates))的地质勘探报告显示,巴西国家黑色冶金公司(CSN)所属CasadePedra铁矿可开采量为16亿吨,远大于原来评估的4.4亿吨。

  CSN拥有的Minas Gerais州铁矿产能在2006年将扩大至4000万吨/年,2004年初已经开始投资扩产,总投资为3.1亿美元。2004年该矿山将生产铁矿石1610万吨,其中50%供应CSN的Volta Redonda工厂,余下售给国内和国外的钢铁消费商。Casa de Pedra矿的铁矿石将主要供应欧洲和中国客户,另外该矿山扩建工作已经在进行中。与Casa de Pedra矿扩产同时,CSN还将投资1.34亿美元扩容里约热内卢州的Sepetiba港口。该港是CSN铁矿石的出口港。

  (四)其他矿业公司

  弗尔特科矿业公司。生产矿山在"铁四角"地区,保有铁矿储量3亿吨以上,铁矿年生产能力2000万吨。四是萨马尔库矿业公司。其生产矿山在"铁四角"地区,保有铁矿储量约15亿吨,铁矿年生产能力1200万吨

  萨马尔库矿业公司。萨马尔库矿业公司在巴西铁矿石生产厂家中名列第5位,仅次于巴西淡水河谷公司、巴西矿业联合公司、萨米特里矿业公司和费尔特科矿业公司。萨马尔库公司铁矿石生产基地有二处,一是米纳斯吉拉斯州阿莱格里亚矿和热尔马努选矿厂 二是邻近南大西洋的圣埃斯皮里图州蓬塔乌布球团厂。两地由一条 396千米长的精矿浆输送管道连接,该管道至今仍是世界最长的。2005年,萨马尔库矿业公司(淡水河谷公司50%和必合必拓50%)生产1538万吨的铁矿石(含1 408万吨的球团),与2004年持平。萨马尔库矿业公司年产量增长54%,达2160万吨。


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