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中投略:中国LED灯产业投资分析

2013-03-11 20:37:54 来源:中国投资研究网 【字体: 【收藏本页】【打印】【关闭】

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核心提示:中国LED灯产业投资分析


关键词: LED灯

  第一节 投资环境

  一、 资源环境分析

  1、发展LED产业已经成为我国国家意志的体现之一。

  半导体照明作为新一代革命性照明技术,凭借其节能环保的优势得到了各级政府的大力支持,国家和各省、市纷纷出台大力扶持半导体照明产业发展的政策。半导体照明的应用已经与节能减排、环境保护等国家战略目标紧密联系在一起,推进半导体照明产业发展已经成为国家意志,特别是在我国针对全球金融危机实施的产业振兴计划中,半导体照明也被作为提升传统产业、培育新兴产业的重点领域之一,这为半导体照明产业的发展提供了极好的机会。

  2、充足的民间资本为LED产业提供了继续发展的资金储备。

  随着改革开放30年的发展,我国经济取得了令人瞩目的成就,总量已跃居世界第四、进出口总额位居世界第三,中国的经济实力令世界刮目相看。与此同时,也储备了大量的民间资本。由于LED产业具有投资门槛低、投资风险小等特点,能够增加就业,是为数不多的适合民间资本介入的高科技产业,也因此受到了创投、各类基金及资本市场的重视,这些资本的介入和对产业的关注,为LED产业在未来发展中所需要的资金奠定了基础。

  二、 市场竞争分析

  经过20多年的发展,中国的照明灯具行业得到了快速成长,到目前为止,中国的照明行业基本形成了国有、集体、股份制、个体私营、合资、独资企业并存的局面,而且股份制和私营企业所占的比重较大。企业数量也由最初的几十家发展到现在的近万家,中国已成为世界上照明灯具的生产大国。灯具的生产企业较多的集中在广东、浙江、江苏、上海等省市,四省市的灯具产量约占全国总产量的60%以上。

  传统照明巨头引入LED新光源,加速形成新商业模式。各国政府积极制定环保法规,禁止使用白炽灯。另外,值得一提的是,中国台湾地区LED产业近年来迅速崛起,其芯片产量及封装产量占据世界第一的位置。我国台湾产品的市场份额在世界60%以上,但其产品档次还不能进入第一梯队。由于全球照明用电量高居全年总用电量20%,其中多达90%的电能被转换成热能消耗,非常不具经济效益,在环保、节能的考虑下,LED照明已快速成为颇受关注的技术和产业。同时,各国政府积极制定环保法规,在市场与法规双重利益刺激下,全球LED产业规模呈快速增长之势。

  随着LED产业在照明领域的快速发展,传统照明巨头希望通过引入新光源的设计而使照明产品更富创新性。因此,LED照明和传统照明两个领域正逐步合二为一,加速形成一种新的照明商业模式,这非常有利于LED照明的迅速推广使用。

  三、 政策环境分析

  务院办公厅关于印发《2009年节能减排工作安排》的通知中明确指出:“十一五”前三年,各地区、各部门认真落实党中央、国务院的部署,把节能减排作为促进科学发展的重要抓手,增强紧迫感和责任感,以科学发展观为指导,在保持经济平稳较快增长中坚持节能减排不动摇,并明确指出推动重点工程实施,其中就包括LED的技术发展,法规建设以及LED产业发展意见,并通过加大中央预算内投资、新增中央投资、中央财政专项资金和国外优惠贷款对此类产业重点支持。

  在2010年温家宝主持召开的国务院常务会议 中也明确部署了节能减排目标,其中第六条:要抓好建筑、交通、公共机构等重点领域节能减排 。第七条:要大力推广高效节能产品。继续实施"节能产品惠民工程"其中就包括灯具,东中部地区和有条件的西部地区城市道路、公共场所、公共机构全部淘汰低效照明产品。并在会议中提出开拓新能源和调整能源价格改善以普及新能源的使用面。并随着相关国家政策的落实,各种地方政策也逐步促进着LED产业的发展:其中江苏省人民政府“关于印发江苏省节能减排工作实施意见的通知”就确定了具体节能减排目标和调整力度并明确指出培育壮大新能源、新医药、新材料和生物四大新兴产业,要在2010年高技术、高效益、低消耗、低污染的“两高两低”产业比重必须有明显提高。在第五条中也指出了要积极推动科技进步而其中也包括半导体照明。而在政府关于印发南通市节能减排工作实施意见的通知中也指出加大新能源的开发,LED自然也包括其中,不仅仅是政策方面的推动,政府也开始在LED产业上制定标准,以维护产业良好发展,避免良莠不齐的产品出现在市场上扰乱市场。

  第二节 投资机会分析

  1、建筑照明、室内外显示屏仍将主导市场。

  中国现阶段的应用市场主要在建筑照明、室内外显示屏。LED显示屏以其易拼装、低功耗、高亮度等优点已经广泛应用到银行、证券、广场、车站、体育场馆中,未来这一市场仍有很大增长潜力。在奥运会、世博会、一些城市夜景工程示范效应的带动以及国家半导体照明工程等众多有利因素的促进下,建筑照明市场依然前景广阔,未来的市场建筑照明及室内外显示屏仍将主导市场。

  2、手机、小尺寸液晶背光、汽车、特种照明领域潜力巨大。

  LED已在手机、MP3、MP4、DC/DV及PDA等小尺寸LCD面板领域取得了成熟广泛的应用与普及。随着彩屏手机,以及高像素拍照手机、大屏幕音影手机、多功能3G手机的盛行,预计每部手机所需LED颗数高达12-18颗。因此,预计未来几年国内生产的手机所需LED颗数高达60亿颗左右。国内封装企业正在积极开展技术研发或引进设备,以提高生产能力和产品品质。特别是近年日本、韩国小尺寸液晶背光厂正在向中国转移。

  国内LED汽车灯具市场已超过10亿元。随着LED发光组件技术水平的提高,产品价格的下降,LED组合尾灯、LED刹车灯、LED转向灯等将会成为我国轿车车灯的主流配置。预计2010年我国LED前装市场(OEM配套市场),LED组合尾灯、LED中央高位刹车灯、汽车仪器|仪表背光以及其它LED灯的配套将达到40亿元。车用LED的下一应用趋势将是汽车前大灯。

  国内太阳能LED照明产值超过30亿元。LED是低压、直流供电,与太阳能光伏电池低压、直流供电的方式非常匹配,两者结合不需要交流逆变器,真正实现新能源与新光源的结合。太阳能半导体照明草坪灯、庭院灯、信号指示灯等已开始在国内的小区、园林建设、农村地区道路照明中使用,目前中国已占领全球太阳能半导体照明产品80%以上市场。

  3、LED交通指示灯市场趋于饱和。

  交通信号灯的市场规模达10亿元以上。

  目前,我国高亮度LED城市交通信号灯也已广泛应用,趋于饱和状态。如上海市明确规定新上交通信号灯一律采用LED作为光源。另外,LED在铁路信号机上也有广阔的应用前景。传统信号机以双灯丝白炽灯泡为光源,灯泡寿命只有1000小时。我国政府计划未来平均每年新建1700公里铁路线,至2020年我国铁路线总长将达到10万公里,高可靠性、安全性及少维护的高亮LED将会大有作为。并且,手持信号灯、客车床头阅读灯、安全标志灯等铁路信号及照明产品也开始使用LED.我国处于高速发展的公路、机场、海港等领域的信号、标识类用灯,也是LED应用很有潜力的市场。

  第三节 投资风险及对策分析

  投资的风险、责任、回报分散原则,尽管城市LED灯行业有需求稳定,现金流量大,政府关心,社会关注等投资优势,但与其它行业一样同样存在投资风险,特别是城市LED灯设施投资额较大,涉及社会、经济、政治等多种因素,建设期和回报期长,投资风险更具有独特性,在政府承担全部投资时,所有风险、责任和回报都由政府承担,而当进行体制改革后,则按政府与投资者、生产者的角色分工不同,风险责任、回报分别各自承担,在所有风险中,属于经营活动自身产生的,由投资者(经营者)承担,属于政府决策或管制产生的由政府承担,属于不可抗力的,由政府和投资者共同承担。

  第四节 投资发展前景

  四、 市场供需发展趋势

  2013年全球灯具产量将较08年下降22.1%,减少到84亿1235万个。并预测称,随着各国环保措施的加强,高耗能的普通白炽灯市场需求及产量将呈现大幅锐减的趋势;而长寿命荧光灯以及LED灯更新换代需求将大幅提升,从而带动全球照明市场快速步入LED时代。

  五、 未来发展前景

  (一)市场进入门槛较低

  1、技术方面具有良好的研究基础与国外差距正逐步缩小

  尽管国内LED产业基础比较薄弱,工艺水平比较低,但国内一些企业通过聘请海外技术人员,在技术上不断取得突破,许多企业已经取得自主知识产权,国内优质企业的技术水平已经与台湾大厂的技术水平相差不大,与国际大厂的整体差距也在不断缩小。

  2、建厂资金投入少

  LED初始投资一亿元就可建厂,联创光电、士兰微等行业内知名上市公司总资产也就10余亿元,国内企业进入门槛较低,容易实现滚动发展,这与集成电路制造及液晶面板制造动辄几十亿到上百亿人民币的投资而言显得“微不足道”,国内企业容易进入形成产业集群。

  (二)国内部分优势企业已具备核心专利技术

  与微电子相比,我国LED领域与国外的差距较小。我国自主研制的第一个发光二极管(LED),比世界上第一个发光二极管仅仅晚几个月。总体上来看,目前我国半导体发光二极管产业的技术水平,与发达国家只相差3年左右。通过“863”计划等科技计划的支持,我国已经初步形成从外延片生产、芯片制备、器件封装集成应用的比较完整的产业链,现在全国从事半导体发光二极管器件及照明系统生产的规模以上的企业有400多家,产品封装在国际市场上已占有相当大的份额。

  (三)LED中下游产业具有人力成本优势

  半导体照明产业,特别是位于产业链下游的芯片封装和照明系统产业,既是一个技术密集型产业,又是一个劳动密集型产业,其难度和风险都大大低于微电子产业。发展半导体照明产业,能够充分发挥我国的人力资源优势,带动相关产业,并增加出口,吸纳就业。技术成熟后,LED下游封装和器件生产属于劳动密集型,我国具备明显的劳动力成本优势。

  (四)产业集群效应初步形成

  我国LED产业近年来发展迅速。LED产品可广泛应用于景观照明、安全照明、特种照明和普通照明光源等领域,其市场潜力有上千亿元。锦秋财智咨询分析认为,我国的半导体照明产业正在进入自主创新、实现跨越式发展的重要时期。2006年国产芯片市场占有率达44%,已经开发成功包括LED车灯、矿灯等四大类140多个新产品,2001-2006年,半导体照明市场销售额年均增长率为48%.我国已经成为世界第一大照明电器生产国和出口国。2006年,中国照明行业产值约1600亿元,出口100亿美元,占全球市场18%.一场抢占半导体照明新兴产业制高点的争夺战,已经在全球打响。2006年,全球半导体照明市场销售额超过70亿美元,年均增长率超过20%,未来5-10年将形成500亿-1000亿美元的潜在市场。

  鉴于半导体照明产业令人鼓舞的发展前景,近年日本“21世纪光计划”、美国“下一代照明计划”、欧盟“彩虹计划”、韩国“GaN半导体发光计划”等政府计划纷纷启动。

  中国在2003年6月也成立国家半导体照明工程协调领导小组,启动国家半导体照明工程。

  面对半导体照明市场的巨大诱惑,世界三大传统照明工业巨头飞利浦、通用电气、欧司朗也与半导体公司合作,成立半导体照明企业。目前,半导体照明发光效率高于白炽灯,正以更快的速度拓展其多种应用范围,大尺寸液晶电视背光源、汽车、商业和工业用照明都已逐步成为LED主要应用领域。预计2010年,LED还将超过荧光灯,进入普通照明领域,节能效果将更加显着。

  半导体照明被看好,是源于其令人信服的技术,半导体照明灯具具有长寿命、节能、安全、绿色环保等显着优点,它的耗电量只有普通照明的1/10,但半导体照明行业仍是笼罩着一片乌云,成本等各方面原因导致其应用还在推广中。但是,所有行业内人士都相当看好半导体照明的前途,认为新光源将掀起一股替代运动,这场运动将以半导体照明灯具全面替代传统的荧光和白炽照明灯具画上句号。

  只要目前1/3的白炽灯被半导体灯所取代,每年就可为国家节省用电1000亿度,几乎相当于节省一个三峡工程的年发电量。

  LED产业链包括LED外延片生产、LED芯片生产、LED芯片封装及LED产品应用等四个环节。其中外延片的技术含量最高,芯片次之。

  在诸多企业和政府部门的努力下,我国LED产业已经初步形成珠江三角洲、长江三角洲、东南地区、北京与大连等北方地区四大区域,每一区域基本形成了比较完整的产业链。总体而言,我国的LED产业格局南方产业化程度较高,而北方依托众多高校和科研机构产品研发实力较强。在地域分布上,珠三角和长三角是国内LED产业最为集中的地区,上中下游产业链比较完整,集中了全国80%以上的相关企业,也是国内LED产业发展最快的区域,产业综合优势比较明显。与LED有关的设备及原材料供应商纷纷在这两个区域落户,与国际应用市场便捷的联系为LED产业的发展创造了良好的服务及市场环境,产业集群效应正在逐步显现。

  (五)产业政策支持产品发展前景广阔

  财政部计划2009年中央财政将加大高效照明产品推广力度,大力推广节能的使用范围。我国目前每年用于照明的电力接近2500亿度,其中若能有三分之一采用半导体照明,每年可节约800亿度电,基本上相当于三峡电站总的发电量。为此,政策上正在大力引导与推广节能灯具。特别是利用财政补贴重点支持如半导体(LED)高效照明产品等。

  因具备节能、减排和环保的独特优势,LED(发光二极管)近几年需求暴发式增长。预计2012年全球LED市场规模将增长到123亿美元,其中,中国到2010年LED产业的产值将超过千亿元。该产品目前主要专利和高端产品由欧美日5大厂商控制,后进入者易受专利诉讼的威胁。可以说,目前已拥有LED半导体材料国内生产企业都具有一定程度的技术垄断优势。

  二级市场上,半导体节能材料股也被市场热列追捧。像主营业务LED的三安光电即因为题材炒作因素,股价一度大幅度上涨,从底部启动后的累积涨幅已经超过200%,可见投资者对LED新能源材料的投资热情。而目前在国内LED行业中,除了行业龙头三安光电外,成长性最快的华微电子与士微兰。

  总之,中国LED照明产业面临前所未有的政策机遇、超乎预期的技术升级空间、巨大的市场潜力,发展前景广阔,但中国能否抓住LED产业发展机遇,做大做强,归根结底要靠自己。自主创新是中国LED产业突破重围的唯一出路。只有通过不断地创新,中国LED产业才能开辟出一条“中国式”道路,在日益增强的国际化竞争中掌握更多的话语权和主导权。只有通过不断地创新,才能在广阔的市场机遇下做大做强中国LED产业。


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